悠然的心：“有时候去*店，想买茅台，就是太贵了，没舍得买。听我爸爸，80年代的时候茅台一瓶才8块多啊，现在快700了。涨价幅度好大。”
张元一：“因为缺货啊，上次去*店了解，老板，快到年关了，茅台的库存又不足了。物以稀为贵，缺货，自然就贵起来了。这符合市场价值规律。”
悠然的心：“我爸以前有个朋友是茅台酒厂的，有次告诉我爸，酿造茅台好像要什么别别的红缨子高粱，还要通过发酵形成什么茶酸、香草醛等各种香味物质，最后形成茅台酒特有的芳香物质呢”
老股民问：“悠然的心是在酒厂工作？”
悠然的心：“是的，所以了解一点。茅台酒的生产条件很苛刻，所以产能方面应该存在然的缺陷，如果再加上人为限产的话，产能就更是跟不上。”
张元一:“悠然的心到点子上去了，产能跟不上，又想赚钱怎么办？提价啊!”
lb问：“年年提价，还这么多人买？”
老股民：“因为茅台酒厂很会做生意，酒好不，还总往产品里加文化，故事，你看茅台走高端路线比较多，什么定制酒啊，生肖酒啊，陈年酒啊，纪念酒啊等等，再加上咱们国人对茅台又『迷』信，一些宴会、招待上哪能少得了茅台啊！”
张元一：“我前段时间也关注过茅台，还研究了下茅台过去几年的财务报表，发现茅台的业绩总是这么好是有原因的，就是茅台公司每年都进行相应的财务调整，好年份隐藏利润，差年份释放利润，从而实现业绩的平滑增长！”
老股民问：“隐藏利润？茅台怎么能隐藏利润呢？”
张元一：“这就和会计原理有关了。会计原理是，母公司报表反映的是酒厂的数据，合并报表反映的是销售公司的数据。酒厂酿酒后低价卖给销售公司，主营业务成本记到母公司；销售公司不生产酒，只是加价对外销售，没有主营业务成本，因此合并报表不会增加主营业务成本。”
“从理论上来看，母公司报表上的主营业务成本应该跟合并报表上的主营业务成本相等。如果合并报表主营成本于母公司主营成本，这明销售公司有一部分主营业务成本没有确认，其实也是一部分收入没有确认。如果预收账款和现金流仍然不断流入，这就明，公司的产品并未滞留在销售公司，而是产品发出去了，但是没有确认收入。——这就是公司隐藏了利润。”
“原来这样啊！”群里的股民恍然大悟。
“元一真厉害，这也能分析到。”股友纷纷点赞道。
老股民也：“元一懂的的确比我们多。”
“我也关注过茅台近几年的财务报表，的确存在合并报表主营成本于母公司主营成本的情况，看来茅台公司还真隐藏了利润。”
“这么看来，从长远看，茅台股价还会涨。现在就有很多喝白酒人‘茅台酒是酒中的奢侈品，你看那瓶子做的都是艺术品，投资茅台跟投资珠宝瓷器字画差不多’，这么，投资茅台可能还真是一种另类投资呢！”
悠然的心：“茅台酒有文化，还在不断的讲故事，甚至有分析师，茅台酒是‘千年积淀，香醉下’啊，其历史甚至可以追溯到汉朝初期呢！”
爱喝酒的娃娃:“茅台酒的品质也是杠杠的！存放时间越久，质量约好，价格也就越高。”
苹果：“那我明去买几瓶茅台，不定几年后我还能发个酒财呢！哈哈”
张元一：“今咱们的讨论比较有意义哦，也坚定了我的信心。”
“我要买点贵州茅台的股票。尽管价值投资在当前市场不具有普遍意义，但茅台可以做一个点来试试。”
让张元一没想到的是，他的这一尝试却成就了自己一个价值投资的经典案例。
老股民又：“不过最近大盘形势不好，茅台股价有没有走到一个十字路口？已经48元了，从技术面看，前复权后，茅台在高位横盘啊，我要不要把茅台卖寥跌下来再买呢？”
老股民貌似询问，又貌似自言自语。
“现在不是有个笑话嘛：买入茅台的投资者和卖出茅台的股民相遇，互道一声傻x，然后各自欣喜离去。”
张元一完顿了一顿，然后肯定地道：“如果是我，即使现在回调，我也选择持颖
……
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